美元新高的地缘缘由与收益率反跌分析

在6月23日的美元亚欧时段，美元持续震荡上行并突破101关口，新高现交投于101.28，缘缘由收益率创13个月新高，反跌分析市场预期该指数可能进一步挑战102.00的美元重要关口。

全球股市回调引发避险资金流入美元与美债

由于美联储的新高鹰派预期、全球经济分化与地缘政治的缘缘由收益率不确定性，欧美股市及新兴市场的反跌分析资产近期普遍回调，市场风险偏好下滑，美元资金开始流向避险资产。新高

此时，缘缘由收益率资金买入美债并非因加息预期，反跌分析而是美元作为避险的反应，权益市场大跌促使长期避险资金大量购入美债，新高导致美债收益率压低；相对而言，缘缘由收益率美元在加息预期与地缘避险的双重推动下独立上行，形成美元走强而美债收益率走低的格局，从而限制了美元的短期飙升。

在强势美元的影响下，六大非美货币整体下跌，受欧洲央行行长拉加德暗示的低通胀风险，欧元跌至1.1414美元，为3月以来的新低；而日元在美日货币政策差异的影响下，汇率接近四十年低位，进一步拖累非美货币走势。

市场对美联储加息的预期明显上升

美联储的政策预期是此次美元反弹的主要驱动力。

在6月的议息会议上，美联储维持利率3.50%-3.75%不变，但市场对于加息的期待显著上升，CME FedWatch工具显示，年内至少加息两次的概率在一周内从17.1%飙升至58.5%，年内加息25个基点的概率也升至85%。

同时，美国和德国两大投行纷纷更新对利率的预判，基于通胀的持续性和经济基本面表明美联储年内必然加息。

显示出美国就业市场的强劲为加息奠定基础

美联储转向鹰派，提及加息，主要依靠美国坚实的就业市场，强劲的就业数据消除了经济衰退的顾虑。

近期的非农就业数据显示，新增就业人数持续增长，劳动力供需保持均衡，失业率低位震荡，尽管薪资增速有所缓和，但薪资与通胀的关系依然存在风险。

美伊谈判的进展有限，地缘局势风险依然存在

美伊外交谈判虽有进展，但两国在社交媒体上持续的矛盾言论显示局势依旧脆弱。尽管海湾的紧张局势有所缓解，但根本矛盾尚未解决。

总结与技术分析：

短期来看，美联储的鹰派态势仍是美元的主要支撑，加上美国的强劲就业背景和中东的地缘避险情绪，多头格局或继续推动美元靠近102.00的关口。

未来仍需关注限制美元上涨的因素，包括美伊局势变化、全球风险偏好的回暖以及即将公布的PCE通胀数据及美联储官员的讲话。

技术分析显示，当前已经突破了长期整理的箱体，目标位在101.34及102.14。

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日线图，来源：)

北京时间20:06，现报4122美元/盎司。