美元价格预测：CPI大考将至，美元指数坚守关键点位

美国CPI数据成为外汇市场的美元重要驱动因素，影响美联储（Fed）9月议息决策的价格键点预期。同时，预测元英国第二季度的至美GDP数据也将影响GBP/USD及英国央行（BoE）的政策预期。

美元指数（DXY）在关键均线下方表现仍显脆弱，数坚守关但在99.39附近的美元支撑区表现顽强。

本周初，价格键点市场聚焦今日稍晚的预测元7月CPI数据。这一数据将决定美联储是至美否在9月暂停加息，或选择继续加息。数坚守关

预计7月整体CPI环比将上升0.1%（6月环比下降0.4%），美元同比预计为3.4%；核心CPI环比上升0.2%，价格键点同比上升2.5%。预测元很多投资者预期美联储在9月将维持利率不变，至美因此今日CPI数据的数坚守关边际影响尤为重要。

7月的美国就业数据疲软，加上复杂的地缘政治形势，让美联储面临困境。亚特兰大联储临时主席指出，高通胀及中东能源流向的不确定性是美联储的重大挑战。在7月的会议上，已有三位美联储理事提议加息。

对美元、欧元与英镑而言，美国CPI是关键变量：若CPI温和下滑，将降低美联储进一步加息的可能性，对美元构成压力；若CPI超出预期上行，将增加美联储加息的依据，从而支持美元。当前市场的预期偏向于"CPI放缓"，但任何意外数据都可能引发剧烈波动。

目前，DXY报99.8349，跌破短中期均线MA20（100.4838）和MA50（100.5949），仅在MA100（99.7519）附近得到轻微支撑。从均线排列看，短期均线向下并与中期均线形成死叉，MA200（99.1672）仍在下方提供长期支撑，整体呈现"短空中多"的局面。

MACD指标发出明确的空头信号：DIFF线为-0.2798，DEA线为-0.1753，MACD柱状值为-0.2090，绿色动能柱持续放大，表明下行动能在增强，尚未出现底部背离或收敛迹象。

RSI指标当前读数为40.6362，处于弱势区域，但距超卖线距离还有空间，意味着空头仍有施压的余地，未到极端超卖的反弹位置。

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日图 来源：）

阻力位：首先关注99.75-99.83的价格区域，接下来的强阻力在MA20与MA50交汇的100.48-100.59区域，还有4月高点100.6400及历史高点101.8000。

支撑位：当前支撑在99.3929，如果跌破，则目标指向MA200的99.1672，进一步支撑指向5月低点97.6229。

目前在短中期均线下方，MACD绿柱放大、RSI偏弱，技术面整体承压。99.39是多头必须防守的关键支撑，一旦有效跌破，将打开向MA200（99.17）甚至更深位置的下行空间；反之，如果能够在99.39上方企稳并收复MA100（99.75），则有可能修复，但在突破100.48-100.59均线阻力之前，反弹空间有限，趋势依然以空头为主。今晚的CPI数据将是判断99.39支撑成败的关键。

荷兰国际集团分析师Chris Turner表示，上周五疲软的美国就业数据未明显打压美元，市场主流观点认为：通胀趋势是美联储下一步行动的核心变量。

今日7月CPI市场共识预期较温和：整体CPI环比0.1%，核心CPI环比0.2%，同比分别下降至3.4%和2.5%，逐步逼近美联储2%的通胀目标。推动数据走软的因素包括：汽油价格回落、租金通缩扩大及薪资增长放缓。

考虑到市场已部分计入"温和通胀"预期，若核心CPI环比仅录得0.1%（某些机构认为此可能性存在），可能引发鸽派冲击：市场对9月加息的定价将大幅向维持利率不变倾斜；收益率曲线可能出现牛市陡峭化，美元将承压，尤其是对顺周期货币的贬值压力更明显。

此外，美国利率策略团队警告称，长期收益率可能将受到财政压力：由于关税退税导致预算赤字加剧，债务供给增加将推动长端利率上升。

上述"温和CPI+鸽派Fed"的组合，将有利于风险环境。同时，有传言称特朗普总统可能在11月初中期选举前推行资本利得税削减，这从风险偏好来看，对美元构成温和利空；但需注意两个反向因素：一是无资金支撑的减税将进一步恶化财政赤字，长端美债收益率上行，可能反而支撑美元；二是财政过度扩张可能迫使美联储转向紧缩，以应对通胀压力。

荷兰国际集团（ING）认为，温和的CPI数据能否促使DXY突破99.40-100.00区间下沿。若跌破99.40，美元空头将打开下行空间，EUR/USD与GBP/USD有望顺势突破关键阻力；若CPI超预期强劲，则DXY将向100.06甚至100.36逼近，非美货币可能面临回调压力。投资者需密切关注今晚上市反应，并做好双向波动的风险管理。