券商晨会精华 | 下阶段影响银行板块最核心因素是资本市场叙事的变化

昨日市场经历了冲高回落，券商而后再次震荡拉升。精华整体来看，下阶响银行板叙事权重股表现突出，段影的变量能显著放大，块最沪深两市成交额达到3.59万亿。核心化板块方面，因素存储芯片、资本超级电容和先进封装等概念表现活跃，市场反观贵金属概念则集体调整。券商截至收盘，精华沪指上涨0.23%，下阶响银行板叙事深成指上涨1.82%，段影的变创业板指上涨2.84%。块最

在今日的核心化券商晨会上，中信建投表示，海外用户侧储能正在快速发展，工商业储能将成为关键；中信证券认为，下阶段银行板块的核心影响因素是资本市场叙事的改变；光大证券提及，数据中心建设将推动燃气轮机和柴油发电设备需求的增长。

中信建投：海外用户侧储能快速发展，工商业储能成为关键

市场对户储及工商储行业的关注多集中于出货数量，但这种做法往往忽略了因配置时长和单台电量提升等因素导致的实际出货增长，可能低估个股的真实业绩表现。报告中首次建立的户储/工商储需求测算模型结果显示，未来三年工商储需求将显著高于户储，成为推动户储公司业绩持续增长的重要动力。

中信证券：未来影响银行板块的核心因素是资本市场叙事变化

影响银行股投资的主要因素是资本市场叙事的变化，资金持续流向高收益金融资产，导致权益资产的回报可能持续呈现结构性特点。作为稳健且回报确定性较高的资产，银行股对资金配置的吸引力将逐步增强。展望2026-27年，银行板块可能迎来风险周期的尾部，预计ROE将企稳在8-9%的区间。经历资金流出后，市场可能会对“高确定性权益资产”进行重估，从而释放出巨大的收益空间。

光大证券：数据中心建设推动发电设备需求增长

根据IDC数据，2022-2027年全球人工智能数据中心IT能耗将从23TWh增至146.2TWh，年均增长率达到44.8%。数据中心的迅速建设导致了能源消耗的大幅增加，给各国电力系统带来挑战，特别是两个主要问题：1）美国数据中心能耗上升迅速，面对电网分散和设施老旧的局面，燃气轮机等离网发电设备的需求急迫；2）保障数据中心安全性成为重中之重，以柴油发电机为例的应急发电设备需求突出。随着全球数据中心建设加快，燃气轮机和柴油发电机的需求将不断上升。

本文转载自“财联社”，官网编辑：黄晓冬。