5月非农就业数据超预期，美联储加息概率上升！

美国5月非农就业人数增长超出市场期待，月非显示出劳动力市场的农业强韧性。根据美国劳工统计局数据，数据上升5月季调后非农就业人口增长17.2万人，超预远超预期的期美8.5万人。5月失业率为4.3%，联储连续两个月保持该水平，加息符合市场预期。概率

经过修正后，月非3月和4月的农业新增就业人数合计上调9.3万人，为过去三个月的数据上升就业增幅创造了两年多来的最好表现。其中，超预3月份的期美新增就业人数修正为21.4万人，4月份的联储新增人数修正为17.9万人。

5月平均每小时工资环比增长0.3%，加息符合预期，前值为0.20%；同比增长3.4%，同样符合预期，前值为3.60%。

在超出预期的数据公布后，美元指数短期内上涨15点，而现货黄金则下跌近20美元。市场目前预计美联储将在明年1月前加息，12月加息的可能性从之前的48%上升至63%。

就业和经济增长的持续表现进一步强化了美国经济在复杂外部环境下的韧性。

经济学家指出，目前的就业改善主要源于裁员水平低，而不是企业大规模招聘。在不确定的环境中，企业的用工策略趋于谨慎，形成“慢招聘、慢裁员”的现状。然而，一些迹象表明人工智能正在逐渐影响就业结构。

数据显示，为了维持劳动年龄人口的增长，就业增量已降至每月0至5万之间。这一“盈亏平衡”水平的下降主要与移民政策的收紧有关，这导致劳动力规模减小，失业率上行压力得到抑制。