欧洲央行的加息与未来展望：应对伊朗战争的两难 dilemmas

分析师指出，欧洲面对伊朗战争，央行应对伊朗欧洲央行将在6月实施加息，加的两之后在2024年将采取降息措施以支持经济增长。展望战争

根据彭博社的欧洲调查，绝大多数受访者预计，央行应对伊朗欧央行将在4月30日维持存款利率在2%不变，加的两但在之后的展望战争会议上将加息25个基点，以更清晰地反映冲突对经济的欧洲影响。

在预期6月加息的央行应对伊朗受访者中，有一半人预测，加的两到2027年底至少会进行一次降息，展望战争存款利率预计在2027年9月回落至2%。欧洲

首席经济学家菲利普·莱恩表示，央行应对伊朗他们尚未获得足够的加的两信息来判断激增的石油和天然气成本是否真正改变了家庭和企业的通胀预期，但会在必要时采取相应措施。

德卡银行经济学家Kristian Toedtmann表示：“很难预测冲突及能源价格的走势，但间接影响可能让欧洲央行无法忽视。”

该地区3月份消费者价格同比上涨了2.6%，为2024年年中以来的最高涨幅，销售价格预期和通胀预期也有所上升。

尽管市场普遍认为欧央行可能保持现状，但市场仍预期今年将加息两次，每次25个基点，超过三分之一的调查受访者对该预测表示认同。

柏林国际管理学院讲师Dennis Shen仅预测一次加息，认为欧洲央行的通胀容忍阈值可能比表面上看起来低。

“只要存在可信的风险，就足以引发行动。”他说。“25个基点的加息是对这种风险的谨慎回应。”

拉加德上个月表示，欧央行不能完全忽视超标的通胀。“公众可能无法理解未作反应的机制。”她补充道。

David Powell和Simona Delle Chiaie指出：

“欧央行可能仍认为，超标通胀需要今年采取一定的紧缩措施。我们的预测仍然看好6月加息，但这依赖于大宗商品价格的持续高企。”

AFS Interest分析师Arne Petimezas表示，欧央行感到“被迫紧缩”，因为通胀已造成实质性损害，“未来经济损害将逐渐显现，可能导致明年降息。”

自政策制定者在3月份设定借贷成本以来，价格压力和经济前景都已经恶化。

欧央行在2023年的通胀率为2.6%，2027年目标为2%的基准情景面临上行风险，近90%的受访者预计中期内通胀将持续高于目标。

虽然所有调查的经济学家都认为，近期的政策行动更可能是加息（上个月预测为80%），但十分之九的受访者并未发现通胀预期失控的证据。

西班牙对外银行交易员Maria Martinez表示：“通胀风险正偏向于超标，冲突若持续，将带来第二轮效应。欧央行仍保持谨慎，行动阈值处于中低水平。”

她是三分之二受访者中的一员，认为欧元区正位于欧央行基准和不利情景之间的某个位置。

未来的行动在很大程度上取决于霍尔木兹海峡的通行恢复情况。在特朗普周二延长停火后，美国海军对伊朗港口的封锁加剧了谈判僵局。

调查中约73%的经济学家预计，停火将带来持久和平，其中一半认为连锁反应将持续六个月或更长时间。

野村证券的Andrzej Szczepaniak指出：“欧央行希望在6月会议前战争能够结束，油价也能回归战前水平，从而限制间接通胀影响。”

拉加德表示，当前局势使她提前卸任的可能性降低，尽管曾传出她可能提前离任的消息。她告诉彭博电视台，只要“天际还有大乌云”，她就会继续留任。

近80%的经济学家相信她会完成到2027年的任期。