一周预告：美联储会议纪要与PCE数据即将公布！2月20日关税案结果揭晓？

现货黄金价格波动剧烈，周预维持在高位震荡。告美公布关税果揭因交易员抛售金属以弥补美股损失，联储黄金周四一度暴跌超200美元，纪P即最低触及4878美元。数据白银走势同样剧烈，月日周四重挫近9美元，案结收于77.46美元/盎司，周预周五现货黄金收于5043美元/盎司，告美公布关税果揭上涨1.56%。联储

非美货币方面，纪P即全球资金重新流入日本，数据因高市早苗胜选提升了市场对日本经济的月日乐观情绪。

原油价格呈现冲高回落，案结周五因欧佩克+考虑从四月起恢复增产，周预油价短期内大幅下跌。

美股方面，特朗普预计道指将在其任期结束时达到10万点。近期苹果股价暴跌5%，为历史第二大单日跌幅，市值蒸发超过2000亿美元。

市场情绪明显转变，通胀报告令困境中的股市与金属实现反弹。尽管CPI报告利好，股市收盘时仍持平，可能对多头构成潜在风险。

外汇市场波动较小，下周美元对主要货币的表现将至关重要。交易员期待对2026年美联储降息路径的重新评估。如美元未能创下新低，在关税裁决临近背景下，可能预示美元的相对强势。

市场对美国国债的兴趣突然升温，可能引发重新调仓潮。过去三年，由于风险资产上涨和高通胀，债券基本退出市场，需关注这一趋势是否会逆转。

以下是下周市场关注的重点（均为北京时间）：

央行动态：美联储会议纪要发布，澳、新央行有动作

周一21:25，美联储理事鲍曼发言；

周二08:30，澳洲联储公布2月货币政策会议纪要；

重要数据：美国PCE数据能否升温？GDP与PMI火力全开

周三15:00，英国1月CPI月率；

下周五将公布包括第4季度GDP初值在内的一系列重要数据，核心PCE物价指数也是重头戏。PCE作为美联储关注的通胀指标，对利率路径的评估至关重要。市场普遍预期，12月PCE数据将显现更强的物价压力，因食品和生产者价格等指标指向上行风险。

鲍威尔此前表示，12月PCE同比可能上涨2.9%，核心PCE则可能从2.8%上升至3.0%。他指出，高位读数主要受到关税推动的商品通胀影响。

美联储暗示2026年有可能再降息，但考虑到就业增长良好，政策制定者表示继续依赖通胀数据。鲍威尔指出，通胀的演变大致符合预期，但仍处高位，核心PCE未取得进展。

商品和关税相关的通胀预计将在年中见顶，而个人收入与支出数据也值得关注。下周五还将发布新屋销售与2月S&P Global采购经理人指数（PMI）初值。

对于美元，任何降息预期上升都将对日元产生重大影响。日元在经历抛售压力后迎来买盘，市场对此反应积极。

英国也面临关键周，英镑即将经历考验。英国央行的鸽派立场与劳动力市场疲软将促使市场关注下周公布的12月就业数据。

周三将公布英国CPI报告。如果1月CPI下降，英镑可能承压，市场对3月降息25基点的预期将上升。

加拿大也将在下周公布1月CPI，经济虽然表现稳健，但面临不确定性，尤其是美墨加协定的未来。

欧元区方面，2月PMI初值将成为关注焦点，若经济持续增长，欧元有望重回1.20关口。

重大事件：美最高法院将就关税案发布意见

美国最高法院定于2月20日发布可能影响特朗普关税政策的裁决，目前全球对此拭目以待。

还有预定在2月24日和25日的其他意见发布。最高法院目前正在处理多起案件，其中包括与关税相关的争议。

根据联邦数据显示，这些争议性关税每月给进口商带来超过160亿美元的损失。若法院作出不利于特朗普的裁决，将是他任内的重大法律失败。

国会内也开始出现反对关税的声音，众议院已投票决定终止对部分加国商品的征税。

公司财报：财报季进入尾声，沃尔玛备受瞩目

随着美股财报季接近尾声，沃尔玛作为全球最大零售商，将重点发布关键业绩数据。

分析师预计沃尔玛Q4营收在188.5-190亿美元之间，增长约5.2%-5.4%；调整后每股收益预期为0.72-0.73美元。沃尔玛成功的数字转型与电商增长是关键推动因素。

市场关注电商的持续增长、AI在运营中的应用，以及关税对成本的影响。

若沃尔玛表现超预期，可能进一步推动其估值，反之则可能影响零售板块表现。

其他关注公司还包括周二的Palo Alto Networks和周三的Analog Devices，将为AI相关需求提供更多线索。

休市安排：

2026-02-16（星期一）：

美国-纽交所，因总统日休市；

2026-02-17（星期二）：

越南-胡志明证券交易所，因春节休市；

2026-02-18（星期三）：

韩国-首尔证券交易所，因农历新年休市；

2026-02-19（星期四）：

越南-胡志明证券交易所，因春节休市；

2026-02-20（星期五）：

越南-胡志明证券交易所，因春节休市；