中东局势推升通胀担忧，卡什卡利强调美联储需警惕长期价格风险

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利近日表示，中东美联储必须关注不断增加的局势警惕价格通胀风险，特别是推升通胀在中东紧张局势下，能源价格上涨可能对美国经济产生长期影响。担忧他指出，卡什卡利中东战争带来的强调“通胀冲击”可能不是短期现象，而是美联具有较长的持续性。目前，储需长期这种担忧开始在美国债券市场显现。风险

卡什卡利强调，中东美联储需同时关注通胀和劳动力市场的局势警惕价格变化，而不仅仅是推升通胀单一风险。

受霍尔木兹海峡局势影响，担忧国际能源市场波动加剧，卡什卡利市场担心全球能源供应受到冲击，强调从而推高通胀。

该地区局势已成为全球金融市场的核心风险因素之一。

随着国际油价保持高位，市场对于主要央行维持高利率预期逐渐升温。卡什卡利表示，当前美国通胀再次上升的可能性比之前的经济放缓风险更为明显。

自美联储4月会议以来，多位官员重新强调通胀风险。尽管4月会议决定维持利率不变，但一些官员对继续使用偏鸽派前瞻指引表示保留意见，卡什卡利是其中之一。他主张采取“中性”政策指引，使未来利率路径取决于经济数据，而非提前暗示宽松。

他指出，自4月以来，大多数经济数据表明，美国通胀风险在上升。

市场定价显示，交易员已显著降低对美联储年内降息的预期，并提高对维持高利率或进一步加息的预期。市场密切关注美国核心PCE物价指数数据，这一指标是美联储非常关注的，结果将影响未来政策的判断。

预计，美国核心PCE年率可能从3.2%上升至3.3%左右。如果数据超出预期，将强化市场对美联储维持高利率的预期。同时，美国国债收益率近期也出现明显波动，分析人士认为债券市场已开始计入长期高利率的可能性。

卡什卡利认为，目前仍未到预测下一次利率行动时机的时候，美联储需要继续观察更多数据来确认当前通胀压力是否为暂时性。然而，他支持“中性指引”，而非更鹰派的立场。

这意味着，尽管美联储对通胀风险的担忧在加大，但在经济增长和就业市场不确定性下，短期内仍希望保持政策灵活性。美元走势方面，卡什卡利的讲话整体偏鹰派，对美元产生支撑。

美元近期维持在99附近震荡，市场在等待美国PCE数据及更多联储官员的讲话。

与此同时，黄金市场受到持续压力，由于黄金不产生利息，在高利率环境下其吸引力减弱。此外，国际油价持续高位运行，加剧市场对“输入型通胀”的担忧。市场认为，中东局势若持续紧张，全球能源价格将维持高位，从而迫使央行保持鹰派政策。

在美债市场，10年期美国国债收益率亦维持高位整理。技术面显示，债券市场逐渐形成长期高利率的预期。

从日线图来看，美元整体仍维持中期震荡偏强的结构，价格在20日均线附近运行，MACD指标在零轴附近，表明市场多头结构尚未明显破坏。RSI指标维持在55附近，显示美元仍具备一定上行动能。结合4小时图，市场在99附近震荡整理，短期均线逐渐走平，显示市场在等待新的方向性驱动因素。如果美国PCE数据强劲，可能重新挑战99.80甚至100整数关口。

在中东局势紧张和国际油价高位的背景下，美联储内部对通胀风险的担忧明显加剧。

卡什卡利最新的讲话释放出谨慎鹰派信号。尽管未明确支持加息，但他指出通胀风险正在重现，并认为中东局势带来的能源价格冲击可能持续较长时间。从市场角度来看，美联储面临的核心挑战已从“经济放缓风险”转向“通胀重新上升的风险”。未来政策路径将依赖于数据，短期内，美国PCE数据、中东局势和国际油价走势将成为决定美元、美债和黄金市场方向的关键变量。