3月PMI骤降至六个月新低，英国私营部门增长几近停滞，滞胀风险加剧

根据最新调查，月P月新营部随着伊朗战争的骤降至个滞胀爆发，英国私营部门在三月份的低英增长几乎停滞，这表明经济增长的国私势头急剧减弱，滞胀的门增威胁随之加大。标普全球的长近3月采购经理人指数(PMI)降至50.3的六个月新低，较前值53.7大幅下滑，停滞最终读数也低于预期的风险51。尽管该指数仍高于50，加剧理论上代表经济扩张，月P月新营部但实际上已经发出停滞信号。骤降至个滞胀此次服务业PMI的低英增速为11个月以来最慢，同时成本上涨速率达到最快，国私这与制造业PMI的门增恶化趋势相符。企业反馈显示，长近因中东冲突，消费者和企业均已收紧开支。

经济学家指出，英国在2025年四季度的经济增长预计仅为0.1%，当前的PMI数据使得衰退的风险进一步上升。RSM英国首席经济学家托马斯·普格表示：“3月最终PMI数据显示，即使冲突迅速结束，英国也将面临新一轮的滞胀；如果战事持续，衰退风险将显著加大。”

年初，英国经济呈现稳健但平淡的状态，但由于美国和以色列对伊朗的攻击，导致能源价格飙升和市场信心崩溃，彻底打乱了经济节奏。近期，多家预测机构已大幅下调对英国经济增长的预期，市场普遍预计英国央行会通过加息来应对通胀。调查还显示，服务业新订单以自去年7月以来的最快速度下滑，且今年首次出现出口销售额下降。

具体来看，40%的服务业企业报告称3月成本上升，只有2%的企业成本下降。标普分析指出，企业正面对双重压力：一方面工资快速增长，另一方面由于战争，供应商试图将原材料（如化肥、化学品、塑料）及能源、运输成本的增加转嫁给消费者。

标普全球市场情报经济总监蒂姆·摩尔强调：“滞胀风险已进一步加剧，最终服务业PMI显示增长放缓与成本压力均超出先前的预估。许多企业提到，供应商正试图转嫁其在能源、原材料和运输方面的上涨成本。”