韩国双雄引领市场：三星市值突破1万亿

韩国三星电子市值已超过1万亿美元，韩国成为继台积电后第二家达到这一里程碑的双雄市场亚洲公司。其股价在过去一年内上涨超过三倍，引领亿周三早盘曾上涨12%，星市推动韩国综合股价指数（Kospi）首次突破7000点。值突

此次上涨与人工智能芯片需求的破万激增密切相关。三星及SK海力士、韩国台积电等企业在全球半导体产业正发挥着核心作用。双雄市场随着计算需求和数据基础设施的引领亿扩展，亚洲芯片制造成为人工智能发展的星市重要支持力量，带动科技股整体上涨。值突SK海力士与台积电本月股价同样刷新历史高点。破万

Roundhill Investments首席执行官戴夫·马扎表示，韩国三星市值突破一万亿不仅是双雄市场象征性，也是引领亿市场对人工智能基础设施中内存角色的判断。“这表明内存在行业中扮演着结构性而非周期性角色。”

半导体业务增长与供需紧张预期

三星的业绩变化增强了市场信心。在截至3月的季度中，其半导体部门利润同比增长48倍，超出预期，主要由于人工智能数据中心订单的高利润率。

分析师预计这一增长趋势将持续数个季度，相关产品合同价格预计将持续上涨。公司透露其2026年的HBM4产能已全部售罄。

Jupiter资产管理公司的投资经理萨姆·康拉德指出，存储器市场供应不足，三星预计2027年的供需情况将更加紧张，因此NAND和DRAM价格可能继续上涨。

苹果公司已开始与三星接洽，考虑采用其制造的主处理器，可能为其提供台积电以外的选择。

海外资本推动市场联动

本轮行情的重要推动力来自海外资本。报道称，盈透证券与三星证券达成合作，让美国投资者可以直接交易韩国股票。

资金流向数据显示，全球投资者在周一净买入接近2.9万亿韩元（约20亿美元）的Kospi成分股，并在假期后的周三继续净买入。

三星与SK海力士在Kospi中的权重合计超过43%，两者股价的上涨显著提升了韩国市场的吸引力。周三Kospi指数一度上涨超过5%，股指期货快速上升并触发了交易所的暂停机制。截至发稿时，Kospi指数涨超6%，达到7354点。

这一趋势扩展至更广泛的亚洲市场，推动区域基准指数创下历史新高。投资者普遍认为，在人工智能投资不断增加的背景下，存储芯片正进入一个打破传统周期波动的“需求超级周期”。

面对挑战与内部分化

尽管半导体业务表现良好，三星的其他部门却存在明显分化。移动和显示业务受到材料和零部件成本上涨的影响，导致业绩下滑。

此外，人工智能带来的利润增长引发了员工对收益分配的争议，员工计划在本月晚些时候进行为期18天的罢工。

从估值来看，市场对三星股票仍有上行空间。彭博社分析师预测，该股未来12个月可能上涨约30%。目前市盈率为未来一年预期盈利的5.9倍，低于去年10月的14.4倍水平。

摩根大通资产管理公司的亚太区主管马克·戴维斯指出，当前企业盈利增长集中在科技领域。“整体企业盈利持续增长，主要来源于科技行业。”他表示，三星的盈利表现显示出“非常不同寻常的时期，这些公司能够实现超额利润”。