高盛：中东冲突仍是全球金融市场最大下行风险 下调全球减息时间预期

官网APP获悉，高盛高盛表示，中东尽管近期股市、冲突场最新兴市场资产以及人工智能（AI）相关股票全面反弹，仍全融市推动市场估值达到本轮周期新高，球金球减期但潜在风险尚未完全消除。大下调全若中东冲突再度升级，行风险下息尤其是间预霍尔木兹海峡长期关闭，将成为全球金融市场最显著的高盛下行风险。高盛还下调了全球减息时间预期，中东预计发达国家及新兴市场央行在2026年底前的冲突场最减息次数可能减少，甚至可能维持当前利率不变。仍全融市

高盛分析师Dominic Wilson在最新报告中指出，球金球减期伴随伊朗停火协议生效，大下调全市场风险溢价迅速收窄，行风险下息各类资产价格回升。同时，大宗商品及AI供应链的实物短缺问题吸引资金注入，进一步提升市场乐观情绪。以AI为主的指数如韩国、台湾和纳斯达克指数，已回升至冲突前水平。

Wilson提到，尽管市场经历快速反弹，风险分布已趋于均衡，但仍低估了潜在的尾部风险，特别是伊朗局势再度紧张的可能性。

高盛表示，如果能源供应逐步恢复正常，将有助于缓解油价与利率市场的鹰派压力，促进更多地区与行业的增长。

针对AI投资热潮，高盛指出，科技相关资本支出在全球国内生产总值（GDP）中所占比重已超过1990年代末网络泡沫时期的高峰，表明市场估值风险正在加剧。

高盛进一步强调，AI行业赢家与输家之间的差距不断扩大，导致个股波动性上升，同时降低了市场整体相关性至历史低点，进一步抑制基准指数的波动性。