核心PCE符合预期，促使空头回补，推动美债上涨

官网讯——

【核心PCE符合预期，核心合预促使空头回补，期促推动美债上涨】

⑴ 核心个人消费支出（PCE）数据公布后，使空美债市场经历了一波反弹。补推5月核心PCE环比上涨0.3%，动美符合市场预期。债上涨尽管同比增速升至3.4%，核心合预为2023年10月以来的期促最高水平，但并未超出市场之前的使空预期，因此改善了之前的补推悲观情绪。

⑵ 多家大型对冲基金在数据发布后迅速进入市场，动美购买了5万份2年期、债上涨6万份10年期及1万份超长期国债期货合约，核心合预随后，期促CTA及其他快速交易账户也跟进，使空形成了自营与程序化资金的共同上涨趋势。

⑶ 算法交易在多个关键收益率阻力位上突破后触发购买，包括2年期的4.13%和4.10%、3年期的4.13%、5年期的4.17%、10年期的4.39%以及30年期的4.84%。此举推动各期限收益率下降2至2.3个基点，逆转了此前两日的收益率曲线压缩。

⑷ 在收益率曲线方面，2年期与10年期利差扩大至26.9个基点，2年期与30年期利差增至72.5个基点，5年期与30年期利差升至68.2个基点，整体曲线呈现平行陡峭化趋势，表明长期收益率下行幅度大于短期收益率。

⑸ 同时，公布的第一季度GDP终值上修至2.1%，但消费数据表现疲软；初请失业金人数低于预期，耐用品订单因运输类拖累大幅下滑，但核心订单表现强劲。这些交错的数据使市场的关注点高度集中于核心PCE的符合预期。

⑹ 今日将进行440亿美元的7年期国债招标，一级交易商在高位积极备货，海外交易商和投机账户则选择在高位获利了结，算法买盘随后进入调整阶段。后续走势将取决于招标结果及市场对长期利率的承接能力。